医药行业周报：海外疫情反复 建议关注疫情四条主线

　　事件

　　海外新冠疫情仍在反复，发病率和死亡率都还没有得到有效控制，疫苗接种率在全球各地差异较大，近期全球确诊病例及死亡病例出现新一波上升。

　　南非出现了显著变异的新冠变异株Omicron。该变异株携带约50 个突变，其中约30 个突变在病毒表面的刺突蛋白，10 个突变在刺突蛋白受体结合区域(Delta 毒株只有2 个突变在受体结合区)，可能对疫苗保护力度造成较大影响。研究者正在研究该变异株的传播性、与致命性、以及对潜在的免疫逃逸的影响。

　　默沙东更新新冠口服药Molnupiravir 的临床数据，其保护率下降至30%。针对非住院患者的MOVe-OUT 试验中，对纳入试验的1433 例患者进行评估后，结果显示Molnupiravir 降低了30%的住院/死亡风险(6.8% vs 9.7%)。而此前在针对762 例患者中期分析中，molnupiravir降低了48%的住院/死亡风险(7.3% vs14.1%)。

　　对比来看，我们更看好辉瑞口服小分子新冠治疗药物PAXLOVID，其中期分析结果显示出更好的新冠治疗效果(3 天内服药组降低89%的住院/ 死亡率)。11 月15 日辉瑞披露的其口服小分子新冠治疗药物PAXLOVID(PF-07321332+利托那韦)在轻中度新冠患者的2/3 期EPIC-HR 试验研究中期分析结果显示，①在出现症状3 天内治疗的人群中治疗组的住院/死亡率为0.8%(3/389)，没有患者死亡(0/389)；对照组的住院率为7.0%(27/385)，其中7 例患者死亡，死亡率为1.8%(7/385)。②在出现症状5 天内治疗的人群(整体人群)中治疗组的住院/死亡率为1.0%(6/607)，没有患者死亡(0/607)；对照组的住院率为6.7%(41/612)，其中10 例患者死亡，死亡率为1.6%(10/612)。

　　③安全性方面，1881 名患者的安全性数据显示，治疗组与对照组的TEAE 相当(19% vs 21%)，治疗组严重TEAE 发生率较低(1.7% vs6.6%)，治疗组由于不良反应停药的比例较低(2.1% vs 4.2%)。

　　投资建议

　　建议关注四条疫情主线：①小分子CDMO 产业链及其偏精细化工上游；②新冠相关上游其他供应链，包括抗原抗体、酶、质粒等头部供应商；③疫情相关创新药研发企业；④其他疫情相关，如疫苗研发企业、新冠检测试剂盒供应商及其他抗疫器材/耗材供应商。

　　建议重点关注：凯莱英、药明康德、奥翔药业、诺唯赞、金斯瑞生物科技等。

　　风险提示

　　新冠疫情发展变化风险，产品研发数据几进度不及预期风险，产品产能及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。

（文章来源：国金证券）